Mezzaninefinanciering is een hybride vorm van financiering die kenmerken combineert van vreemd vermogen (een lening) en eigen vermogen (kapitaal). De naam is afgeleid van het Italiaanse woord mezzanino, wat “tussenverdieping” betekent. Dat is precies waar mezzaninefinanciering zich bevindt: tussen het reguliere vreemd vermogen en het eigen vermogen van een onderneming in.
Bij mezzaninefinanciering verstrekt een financier kapitaal aan een onderneming, waarbij de terugbetaling en het rendement afhankelijk zijn van de afspraken die worden gemaakt. In de praktijk gebeurt dit vaak in de vorm van een achtergestelde lening. Dit betekent dat de mezzaninefinancier bij een eventueel faillissement pas wordt terugbetaald nadat de reguliere schuldeisers zijn voldaan, maar voor de aandeelhouders. Vanwege dit hogere risico brengt mezzaninefinanciering doorgaans een hogere rente met zich mee dan een reguliere bancaire lening.
Mezzaninefinanciering kan op verschillende manieren worden ingezet. De meest voorkomende vormen zijn een achtergestelde lening, waarbij de financier rente ontvangt en het kapitaal op een afgesproken moment wordt terugbetaald, en een converteerbare lening, waarbij de financier de mogelijkheid heeft om de lening op een later moment om te zetten in aandelen. Daarnaast zijn er constructies met zogenoemde equity kickers, waarbij de financier naast rente ook meedeelt in de waardeontwikkeling van de onderneming.
Mezzaninefinanciering is met name interessant wanneer een onderneming meer kapitaal nodig heeft dan een bank bereid is te financieren, maar de bestaande aandeelhouders hun belang niet (volledig) willen verdunnen door nieuwe aandelen uit te geven. Dit speelt vaak bij overnames (zoals een management buyout), groeifinanciering of grote investeringen. Door mezzaninefinanciering in te zetten als aanvulling op bancair krediet, kan de totale financieringsbehoefte worden gedekt zonder direct nieuw eigen vermogen aan te trekken.
Het grootste voordeel van mezzaninefinanciering is de flexibiliteit. De voorwaarden zijn vaak maatwerk en kunnen worden afgestemd op de specifieke situatie van de onderneming. Bovendien versterkt mezzaninefinanciering het vermogensprofiel van een bedrijf, wat bancaire financiering toegankelijker kan maken.
Een nadeel is de hogere rentevergoeding ten opzichte van een reguliere lening, als gevolg van het verhoogde risico voor de financier. Daarnaast kunnen er aanvullende voorwaarden of zeggenschap worden verbonden aan de financiering, afhankelijk van de gekozen structuur.
Een achtergestelde lening is de meest voorkomende verschijningsvorm van mezzaninefinanciering, maar de termen zijn niet volledig uitwisselbaar. Mezzaninefinanciering is een breder begrip dat ook constructies omvat met aandelenopties of winstdeling. Een achtergestelde lening is puur een lening met een lagere prioriteit bij terugbetaling, zonder dat daar per definitie een equity-component aan verbonden is.
NLInvesteert biedt zakelijke financieringsoplossingen die ook mezzaninefinanciering kunnen omvatten, al dan niet in combinatie met andere vormen van krediet. Wil je weten welke financieringsstructuur het beste aansluit bij jouw situatie? Neem dan contact met ons op.
Wij zijn dé financieringspartner voor het MKB. Wij ontzorgen je volledig bij het vinden van een passende financieringsoplossing.
