De betekenis van DSCR, wat staat voor Debt Service Coverage Ratio (in het Nederlands ook wel de schuldendekkingsfactor genoemd), is een cruciale financiële ratio die laat zien in welke mate een onderneming in staat is om aan haar lopende financiële verplichtingen te voldoen. Het geeft de verhouding weer tussen de beschikbare kasstroom en de totale kosten voor het aflossen en betalen van rente op openstaande leningen. Banken en andere financiers gebruiken deze ratio om het risico van een lening in te schatten.
De DSCR wordt berekend door de operationele kasstroom (vaak de EBITDA minus belastingen en noodzakelijke vervangingsinvesteringen) te delen door de totale schuldendienst (de som van de rente en de verplichte aflossingen in een bepaalde periode).
De formule ziet er als volgt uit:
DSCR = Netto operationele kasstroom / (Rente + aflossing)
De uitkomst van deze berekening is een getal. Een DSCR van exact 1,0 betekent dat er precies genoeg geld binnenkomt om de financieringslasten te betalen. Er is dan echter geen enkele buffer voor tegenvallers.
Financiers hanteren vrijwel altijd een minimale DSCR-waarde die boven de 1 ligt om een ingebouwde veiligheidsmarge te garanderen.
De DSCR speelt een hoofdrol bij het aanvragen van nieuwe zakelijke financieringen, zoals een bancaire lening, vastgoedfinanciering of projectfinanciering. Gedurende de looptijd van een lening blijft de DSCR een belangrijke graadmeter. Financiers nemen de DSCR vaak op als een zogenaamde convenant (een contractuele voorwaarde). Mocht de DSCR onder een afgesproken niveau zaken, dan heeft de financier het recht om in te grijpen of de lening (deels) op te eisen.
Het grootste voordeel van de DSCR is dat het een realistischer beeld geeft van de financiële gezondheid dan de nettowinst. Winst is een boekhoudkundig begrip, maar leningen worden betaald met echte euro’s (kasstroom). De DSCR focust puur op die cashflow.
Een nadeel is dat de DSCR een momentopname is en sterk kan fluctueren bij seizoensgevoelige bedrijven. Daarnaast houden verschillende financiers er soms net iets andere definities van ‘beschikbare kasstroom’ op na, wat de vergelijking soms complex kan maken.
De DSCR wordt vaak verward met de ICR (Interest Coverage Ratio), maar er is een essentieel verschil. De ICR kijkt uitsluitend of een bedrijf de rente op de schulden kan betalen uit de operationele winst. De DSCR gaat een stap verder en neemt naast de rente ook de verplichte aflossingen mee in de berekening. Omdat aflossingen een directe beslaglegging zijn op de liquiditeit, geeft de DSCR een completer beeld van de werkelijke betaalcapaciteit.
NLInvesteert helpt ondernemers bij het structureren van passende bedrijfsfinancieringen. Wij kijken verder dan de traditionele banken en beoordelen jouw DSCR in de context van de gehele businesscase en groeiplannen. Wil je weten hoeveel leenruimte jouw onderneming heeft op basis van je huidige kasstroom? Neem dan contact met ons op.
Wij zijn dé financieringspartner voor het MKB. Wij ontzorgen je volledig bij het vinden van een passende financieringsoplossing.
