1. Investeringskans in het kort
|
Kredietnemers: |
Marcalis Topco B.V., Novastruct Holding B.V., Novastruct Nederland B.V., Novastruct France S.A.S. en Novastruct UK Limited |
|
Doel: |
Financiering werkkapitaal ter overbrugging van de carve-out- en transformatieperiode |
|
Ondernemers: |
Mutares SE & Co. KGaA (aandeelhouder en garant); managementteam met Marc van Rijswijk (CFO) als aanspreekpunt |
|
Financieringsbehoefte: |
EUR 5.000.000,= |
|
Cofinanciers: |
FactoFrance (doorlopende debiteurenfinanciering non-recourse basislimiet EUR 12 miljoen, EUR 6 miljoen benut) |
|
Ticketgrootte: |
EUR 1.000,= |
|
Risico: |
4 op een schaal van 5 |
|
Financieringsvorm: |
Lening |
|
Vergoeding: |
10,25% rente per jaar |
|
Kosten administratie & informatie: |
0,1% per maand, inclusief BTW, over het uitstaande saldo |
|
Looptijd: |
36 maanden |
|
Aflossingsschema: |
Eerste 12 maanden vanaf trekking aflossingsvrij, daarna EUR 1 miljoen per jaar in maandelijkse termijnen en slottermijn EUR 3,0 miljoen einde looptijd |
|
Zekerheden: |
|
Waar investeert u in?
U investeert in een werkkapitaalfaciliteit van EUR 5 miljoen aan Novastruct Holding B.V. c.s. (hierna Novastruct). Novastruct is een producent en distributeur van aluminium gevelcomponenten met circa 400 medewerkers in Nederland, Frankrijk en het Verenigd Koninkrijk en een omzet van EUR 107 miljoen. Sinds oktober 2025 is Novastruct onderdeel van het beursgenoteerde Mutares en loopt een transformatie die in 2027 tot ruim EUR 8 miljoen EBITDA moet leiden. De terugbetaling komt uit het herstel.
De onderneming achter Novastruct, Mutares SE & Co. KGaA, is een Duitse, beursgenoteerde investeringsmaatschappij met circa 35 bedrijven in portefeuille en een groepsomzet van EUR 6,5 miljard. Mutares is gespecialiseerd in het overnemen van bedrijfsonderdelen die grote concerns afstoten, het gezond maken daarvan en de verkoop na enkele jaren. Kopen, verbeteren en verkopen is dus het businessmodel.
Mutares heeft een eigen vermogen van EUR 494 miljoen, in april 2026 versterkt met een aandelenemissie van EUR 105 miljoen die voor 96% werd volgeschreven en een nettowinst van EUR 130 miljoen over 2025. De door Mutares af te geven garantie van EUR 6,25 miljoen is daar 1,3% van en past ruim binnen de ruimte die de obligatievoorwaarden van Mutares bieden voor garanties aan portefeuillebedrijven. Mutares financierde zelf de overname en de carve-out van Novastruct; het management is gebonden via prestatie- en exitbonussen.
Aan investeerders van NLInvesteert wordt de mogelijkheid geboden om een lening te verstrekken van EUR 5.000.000,=, waarvan EUR 1.500.000,= wordt ingevuld door de NLI Leningenfondsen. De looptijd bedraagt 36 maanden en de rente bedraagt 10,25% per jaar, welke maandelijks uitgekeerd zal worden.
Mutares geeft een corporate guarantee af tot EUR 6,25 miljoen (125%). Deze garantie is een belangrijk onderdeel van de zekerheid. Daarom is overeengekomen dat Mutares op eerste schriftelijke verzoek betaalt, zonder dat NLInvesteert eerst Novastruct hoeft aan te spreken of de pandrechten hoeft uit te winnen en zonder dat Mutares zich kan beroepen op verweren of op wijzigingen in de situatie van Novastruct. De garantie loopt tot de lening volledig is terugbetaald, valt onder Nederlands recht met de rechtbank Amsterdam als forum en is afdwingbaar in Duitsland. Bovengenoemde hardheid is juridisch getoetst: een Nederlandse advocaat stelde de tekst op en een Duits advocatenkantoor toetste de afdwingbaarheid van de garantie jegens de garant naar Duits recht. De getekende garantie en de juridische opinie zijn voorwaarden voordat de lening wordt uitbetaald.
Naast de corporate guarantee van Mutares bestaan de zekerheden voor NLInvesteert uit de voorraad en het machinepark in Nederland, dat vrij is van andere zekerheden. De actuele voorraadlijst en crediteurenpositie zijn beoordeeld. Een deel van de Nederlandse voorraad is traag lopend; daar is in de taxatie- en dekkingswaarde rekening mee gehouden, zodat de dekkingswaarde van 119% is gebaseerd op een voorzichtige waardering.
